O prezo internacional dos recursos de zinc está directamente influenciado pola relación oferta e demanda e a situación económica.A distribución mundial dos recursos de cinc concéntrase principalmente en países como Australia e China, sendo os principais países produtores China, Perú e Australia.O consumo de zinc concéntrase nas rexións de Asia Pacífico e Europa e América.Jianeng é o maior produtor e comerciante mundial de cinc metal, cun impacto significativo nos prezos do zinc.As reservas de recursos de zinc de China ocupan o segundo lugar no mundo, pero a nota non é alta.A súa produción e consumo ocupan o primeiro lugar do mundo, e a súa dependencia externa é elevada.
Unha delas é que LME é a única bolsa global de futuros de zinc, que ocupa unha posición dominante no mercado de futuros de zinc.
LME foi fundada en 1876 e comezou a realizar comercio informal de cinc nos seus inicios.En 1920, comezou o comercio oficial de zinc.Desde a década de 1980, LME é un barómetro do mercado mundial de zinc, e o seu prezo oficial reflicte os cambios na oferta e demanda de zinc en todo o mundo, que é amplamente recoñecido en todo o mundo.Estes prezos pódense cubrir mediante varios contratos de futuros e opcións en LME.A actividade de mercado do cinc ocupa o terceiro lugar en LME, só detrás dos futuros de cobre e aluminio.
En segundo lugar, a Bolsa Mercantil de Nova York (COMEX) abriu brevemente a negociación de futuros de zinc, pero non tivo éxito.
COMEX operou brevemente futuros de zinc de 1978 a 1984, pero en xeral non tivo éxito.Nese momento, os produtores estadounidenses de cinc eran moi fortes na cotización do zinc, polo que COMEX non tiña o volume de negocio de zinc suficiente para proporcionar liquidez contractual, polo que era imposible que o zinc arbitrase os prezos entre LME e COMEX como as transaccións de cobre e prata.Hoxe en día, o comercio de metais de COMEX céntrase principalmente en contratos de futuros e opcións de ouro, prata, cobre e aluminio.
A terceira é que a Bolsa de Shanghai lanzou oficialmente o Shanghai Zinc Futures en 2007, participando no sistema global de prezos de futuros de zinc.
Houbo unha breve negociación de cinc na historia da Bolsa de Shanghai.Xa a principios da década de 1990, o cinc era unha variedade de comercio a medio e longo prazo xunto con metais básicos como cobre, aluminio, chumbo, estaño e níquel.Non obstante, a escala do comercio de cinc diminuíu ano tras ano e, en 1997, o comercio de cinc cesara basicamente.En 1998, durante o axuste estrutural do mercado de futuros, as variedades de comercio de metais non férreos só conservaron cobre e aluminio, e canceláronse o cinc e outras variedades.Como o prezo do cinc continuou aumentando en 2006, houbo constantes chamadas para que os futuros de zinc regresasen ao mercado.O 26 de marzo de 2007, a Bolsa de Xangai cotizou oficialmente os futuros de zinc, transmitindo os cambios rexionais na oferta e demanda no mercado chinés de zinc ao mercado internacional e participando no sistema global de prezos do zinc.
O método básico de fixación de prezos para o spot de zinc no mercado internacional é usar o prezo do contrato de futuros de zinc como prezo de referencia e engadir o margen correspondente como cotización spot.A tendencia dos prezos spot internacionais do zinc e dos prezos de futuros LME é moi consistente, porque o prezo do zinc LME serve como o estándar de prezos a longo prazo para os compradores e vendedores de metal de zinc, e o seu prezo medio mensual tamén serve como base de prezos para o comercio spot de zinc. .
Un deles son os ciclos ascendentes e descendentes dos prezos do zinc de 1960 a 1978;O segundo é o período de oscilación de 1979 a 2000;O terceiro son os rápidos ciclos ascendentes e descendentes de 2001 a 2009;O cuarto é o período de flutuación de 2010 a 2020;O quinto é o rápido período de alza desde 2020. Desde 2020, debido ao impacto dos prezos da enerxía europea, a capacidade de subministración de zinc diminuíu e o rápido crecemento da demanda de zinc levou a un repunte dos prezos do zinc, que continúan aumentando e superando. $3500 por tonelada.
En 2022, o último informe do Servizo Xeolóxico dos Estados Unidos (USGS) mostra que os recursos comprobados mundiais de cinc son 1.900 millóns de toneladas, e as reservas probadas mundiais de mineral de cinc son 210 millóns de toneladas metálicas.Australia ten as reservas de mineral de zinc máis abundantes, con 66 millóns de toneladas, que representan o 31,4% das reservas totais mundiais.As reservas de mineral de cinc de China son as segundas superadas por Australia, con 31 millóns de toneladas, o que supón o 14,8% do total mundial.Outros países con grandes reservas de mineral de zinc inclúen Rusia (10,5%), Perú (8,1%), México (5,7%), India (4,6%) e outros países, mentres que as reservas totais de mineral de cinc doutros países representan o 25% do total. as reservas totais mundiais.
En primeiro lugar, a produción histórica de cinc continuou aumentando, cun lixeiro descenso na última década.Espérase que a produción se recupere gradualmente no futuro.
A produción mundial de mineral de cinc aumenta continuamente durante máis de 100 anos, alcanzando o seu pico en 2012 cunha produción anual de 13,5 millóns de toneladas metálicas de concentrado de cinc.Nos anos seguintes produciuse un certo descenso, ata 2019, cando se retomou o crecemento.Non obstante, o brote de COVID-19 en 2020 fixo que a produción mundial de zinc diminuíse de novo, cunha diminución anual de 700.000 toneladas, un 5,51% interanual, o que provocou un axustado abastecemento mundial de zinc e un aumento continuo dos prezos.Co alivio da epidemia, a produción de cinc volveu gradualmente ao nivel de 13 millóns de toneladas.A análise suxire que coa recuperación da economía mundial e a promoción da demanda do mercado, a produción de cinc seguirá crecendo no futuro.
O segundo é que os países con maior produción mundial de zinc son China, Perú e Australia.
Segundo os datos da Oficina de Investigación Xeolóxica dos Estados Unidos (USGS), a produción mundial de mineral de cinc alcanzou os 13 millóns de toneladas en 2022, sendo China a maior produción de 4,2 millóns de toneladas metálicas, o que supón o 32,3% da produción total mundial.Outros países con alta produción de mineral de zinc inclúen Perú (10,8%), Australia (10,0%), India (6,4%), Estados Unidos (5,9%), México (5,7%) e outros países.A produción total de minas de zinc noutros países supón o 28,9% do total mundial.
En terceiro lugar, os cinco principais produtores mundiais de cinc representan aproximadamente 1/4 da produción mundial e as súas estratexias de produción teñen un certo impacto nos prezos do zinc.
En 2021, a produción anual total dos cinco principais produtores de cinc do mundo foi de preto de 3,14 millóns de toneladas, o que supón preto de 1/4 da produción mundial de zinc.O valor da produción de zinc superou os 9.400 millóns de dólares estadounidenses, dos cales Glencore PLC produciu preto de 1,16 millóns de toneladas de zinc, Hindustan Zinc Ltd produciu unhas 790000 toneladas de zinc, Teck Resources Ltd produciu 610000 toneladas de zinc, Zijin Mining produciu preto de 310000 toneladas de zinc, e Boliden AB produciu unhas 270.000 toneladas de cinc.Os grandes produtores de zinc xeralmente inflúen nos prezos do zinc mediante unha estratexia de "reducir a produción e manter os prezos", que implica pechar minas e controlar a produción para acadar o obxectivo de reducir a produción e manter os prezos do zinc.En outubro de 2015, Glencore anunciou unha redución na produción total de cinc, equivalente ao 4% da produción mundial, e os prezos do zinc aumentaron máis dun 7% o mesmo día.
En primeiro lugar, o consumo mundial de zinc concéntrase nas rexións de Asia Pacífico e Europa e América.
En 2021, o consumo mundial de cinc refinado foi de 14,0954 millóns de toneladas, con concentrado o consumo de cinc nas rexións de Asia Pacífico e Europa e América, sendo China a maior proporción do consumo de cinc, representando o 48%.Os Estados Unidos e a India ocuparon o segundo e o terceiro lugar, representando o 6% e o 5% respectivamente.Outros países consumidores importantes inclúen países desenvolvidos como Corea do Sur, Xapón, Bélxica e Alemaña.
O segundo é que a estrutura de consumo de zinc divídese en consumo inicial e consumo terminal.O consumo inicial é principalmente o cincado, mentres que o consumo terminal é principalmente infraestrutura.Os cambios na demanda no consumidor afectarán ao prezo do zinc.
A estrutura de consumo de zinc pódese dividir en consumo inicial e consumo terminal.O consumo inicial de zinc céntrase principalmente en aplicacións galvanizadas, representando o 64%.O consumo terminal de cinc refírese ao reprocesamento e aplicación dos produtos iniciais do cinc na cadea industrial posterior.No consumo terminal de cinc, os sectores das infraestruturas e da construción son os que máis proporción son, cun 33% e un 23% respectivamente.O rendemento do consumidor de zinc transmitirase desde o campo de consumo terminal ao campo de consumo inicial e afectará á oferta e demanda de zinc e ao seu prezo.Por exemplo, cando o rendemento das principais industrias de consumo final de cinc, como os inmobiliarios e os automóbiles, é débil, o volume de pedidos de consumo inicial, como o cincado e as aliaxes de cinc diminuirá, o que provocará que a oferta de cinc supere a demanda un descenso dos prezos do zinc.
Como o maior comerciante de cinc do mundo, Glencore controla a circulación de cinc refinado no mercado con tres vantaxes.En primeiro lugar, a capacidade de organizar de forma rápida e eficiente as mercadorías directamente no mercado de zinc posterior;O segundo é a forte capacidade para asignar recursos de cinc;O terceiro é a profunda visión do mercado de zinc.Como o maior produtor de cinc do mundo, Glencore produciu 940.000 toneladas de cinc en 2022, cunha cota de mercado global do 7,2 %;O volume de comercio de zinc é de 2,4 millóns de toneladas, cunha cota de mercado global do 18,4%.A produción e o volume de comercio de cinc son os primeiros do mundo.A autoprodución número un mundial de Glencore é a base da súa enorme influencia nos prezos do zinc, e o volume de comercio número un amplifica aínda máis esta influencia.
En primeiro lugar, Shanghai Zinc Exchange xogou un papel positivo no establecemento dun sistema nacional de prezos do zinc, pero a súa influencia sobre os dereitos de prezos do zinc aínda é menor que a de LME.
Os futuros de zinc lanzados pola Bolsa de Shanghai xogaron un papel positivo na transparencia da oferta e a demanda, os métodos de fixación de prezos, o discurso sobre os prezos e os mecanismos de transmisión de prezos domésticos e estranxeiros do mercado nacional de zinc.Baixo a complexa estrutura do mercado de zinc de China, a Bolsa de Zinc de Shanghai axudou a establecer un sistema de prezos de zinc aberto, xusto, xusto e autorizado.O mercado interno de futuros de zinc xa posuía certa escala e influencia, e coa mellora dos mecanismos de mercado e o aumento da escala comercial, a súa posición no mercado global tamén está aumentando.En 2022, o volume de negociación dos futuros de zinc de Shanghai mantívose estable e aumentou lixeiramente.Segundo os datos da Bolsa de Shanghai, a finais de novembro de 2022, o volume de negociación de Shanghai Zinc Futures en 2022 foi de 63906157 transaccións, un aumento do 0,64% interanual, cun volume de negociación mensual medio de 5809650 transaccións. ;En 2022, o volume de negociación de Shanghai Zinc Futures alcanzou os 7932,1 millóns de yuans, un aumento do 11,1% interanual, cun volume de negociación medio mensual de 4836,7 millóns de yuans.Non obstante, o poder de prezos do zinc global aínda está dominado por LME, e o mercado de futuros de zinc doméstico segue sendo un mercado rexional nunha posición subordinada.
En segundo lugar, o prezo spot do zinc en China evolucionou desde as cotizacións do fabricante ata as cotizacións da plataforma en liña, baseándose principalmente nos prezos de LME.
Antes de 2000, non existía unha plataforma de prezos de mercado spot de zinc en China, e o prezo de mercado spot formábase basicamente en función da cotización do fabricante.Por exemplo, no delta do río Perla, o prezo foi fixado principalmente por Zhongjin Lingnan, mentres que no delta do río Yangtze, o prezo foi fixado principalmente por Zhuzhou Smelter e Huludao.O mecanismo de prezos inadecuado tivo un impacto significativo nas operacións diarias das empresas ascendentes e descendentes da cadea da industria do zinc.En 2000, a rede de metais non ferrosos de Shanghai (SMM) estableceu a súa rede e a súa cotización da plataforma converteuse nunha referencia para moitas empresas nacionais para o prezo spot de zinc.Na actualidade, as principais cotizacións do mercado spot doméstico inclúen as cotizacións de Nan Chu Business Network e Shanghai Metal Network, pero as cotizacións das plataformas en liña refírense principalmente aos prezos de LME.
En primeiro lugar, a cantidade total de recursos de cinc en China ocupa o segundo lugar no mundo, pero a calidade media é baixa e a extracción de recursos é difícil.
China ten abundantes reservas de recursos minerales de cinc, ocupando o segundo lugar do mundo despois de Australia.Os recursos domésticos de mineral de cinc concéntranse principalmente en áreas como Yunnan (24%), Mongolia Interior (20%), Gansu (11%) e Xinjiang (8%).Non obstante, a calidade dos depósitos de mineral de zinc en China é xeralmente baixa, con moitas minas pequenas e poucas minas grandes, así como moitas minas escasas e ricas.A extracción de recursos é difícil e os custos de transporte son elevados.
En segundo lugar, a produción de mineral de cinc de China ocupa o primeiro lugar do mundo e a influencia dos principais produtores de cinc nacionais está a aumentar.
A produción de zinc de China mantívose a maior do mundo durante moitos anos consecutivos.Nos últimos anos, a través de diversos medios como entre industrias, fusións e adquisicións upstream e downstream e integración de activos, China formou gradualmente un grupo de empresas de zinc con influencia global, con tres empresas que se atopan entre os dez principais produtores mundiais de mineral de zinc.Zijin Mining é a maior empresa de produción de concentrado de cinc en China, coa clasificación a escala de produción de mineral de cinc entre as cinco mellores a nivel mundial.En 2022, a produción de cinc foi de 402.000 toneladas, o que representa o 9,6% da produción nacional total.Minmetals Resources ocupa o sexto lugar a nivel mundial, cunha produción de cinc de 225.000 toneladas en 2022, que representa o 5,3% da produción nacional total.Zhongjin Lingnan ocupa o noveno lugar a nivel mundial, cunha produción de cinc de 193.000 toneladas en 2022, que representa o 4,6% da produción nacional total.Outros produtores de zinc a gran escala inclúen Chihong Zinc Germanium, Zinc Industry Co., Ltd., Baiyin Nonferrous Metals, etc.
En terceiro lugar, China é o maior consumidor de cinc, cun consumo concentrado no campo da galvanización e das infraestruturas inmobiliarias posteriores.
En 2021, o consumo de cinc de China foi de 6,76 millóns de toneladas, o que o converte no maior consumidor de cinc do mundo.O cincado representa a maior proporción do consumo de cinc en China, representando aproximadamente o 60% do consumo de cinc;A continuación están a aliaxe de cinc de fundición a presión e o óxido de cinc, que representan o 15% e o 12% respectivamente.As principais áreas de aplicación da galvanización son infraestruturas e inmobles.Debido á vantaxe absoluta de China no consumo de zinc, a prosperidade dos sectores de infraestruturas e inmobles terá un impacto significativo na oferta, a demanda e o prezo global do zinc.
A dependencia externa de China do cinc é relativamente alta e mostra unha clara tendencia ascendente, sendo as principais fontes de importación Australia e Perú.Desde 2016, o volume de importación de concentrado de cinc en China foi aumentando ano tras ano e agora converteuse no maior importador mundial de mineral de cinc.En 2020, a dependencia das importacións de concentrado de cinc superou o 40%.Desde o punto de vista país por país, o país con maior exportación de concentrado de cinc a China en 2021 foi Australia, con 1,07 millóns de toneladas físicas ao longo do ano, o que supón o 29,5% da importación total de concentrado de cinc de China;En segundo lugar, o Perú exporta 780.000 toneladas físicas a China, o que supón o 21,6% da importación total de concentrado de cinc de China.A alta dependencia das importacións de mineral de cinc e a concentración relativa das rexións de importación significa que a estabilidade do abastecemento de cinc refinado pode verse afectada polos fins de subministración e transporte, que tamén é unha das razóns polas que China está en desvantaxe no comercio internacional de zinc e zinc. só pode aceptar pasivamente os prezos do mercado global.
Este artigo publicouse orixinalmente na primeira edición de China Mining Daily o 15 de maio
Hora de publicación: 08-09-2023
