O prezo internacional dos recursos de cinc está directamente influenciado pola relación de oferta e demanda e a situación económica. A distribución global dos recursos de cinc concéntrase principalmente en países como Australia e China, sendo os principais países produtores de China, Perú e Australia. O consumo de cinc está concentrado nas rexións de Asia Pacífico e Europa e América. Jianeng é o maior produtor e comerciante do metal de cinc, cun impacto significativo nos prezos do cinc. As reservas de recursos de cinc de China ocupan o segundo posto no mundo, pero a nota non é alta. A súa produción e consumo clasifícanse no primeiro lugar no mundo, e a súa dependencia externa é alta.
Un deles é que LME é o único intercambio global de futuros de cinc, ocupando unha posición dominante no mercado de futuros de cinc.
LME foi fundada en 1876 e comezou a realizar o comercio informal de cinc no seu inicio. En 1920 comezou a negociación oficial de cinc. Desde a década de 1980, LME foi un barómetro do mercado mundial de cinc e o seu prezo oficial reflicte os cambios na oferta e demanda de cinc en todo o mundo, que é moi recoñecido en todo o mundo. Estes prezos pódense cubrir a través de diversos futuros e contratos de opcións en LME. A actividade do mercado de cinc ocupa o terceiro lugar en LME, segundo só en futuros de cobre e aluminio.
En segundo lugar, o intercambio mercantil de Nova York (COMEX) abriu brevemente o comercio de futuros de cinc, pero non tivo éxito.
Comex operaba brevemente os futuros de cinc entre 1978 e 1984, pero en xeral non tivo éxito. Naquel momento, os produtores estadounidenses de cinc eran moi fortes nos prezos de cinc, de xeito que Comex non tiña o volume empresarial de cinc suficiente para proporcionar liquidez do contrato, imposibilitando que o cinc arbitre os prezos entre LME e Comex como as transaccións de cobre e prata. Hoxe en día, o comercio de metais de Comex está centrado principalmente en futuros e contratos de opcións para ouro, prata, cobre e aluminio.
O terceiro é que a bolsa de Shanghai lanzou oficialmente os futuros de Zinc Shanghai en 2007, participando no sistema mundial de prezos de futuros de cinc.
Houbo un breve comercio de cinc na historia da Bolsa de Shanghai. A principios dos anos 90, o cinc era unha variedade de negociación de medio a longo prazo xunto a metais básicos como cobre, aluminio, chumbo, estaño e níquel. Non obstante, a escala de comercio de cinc diminuíu ano a ano e, en 1997, cesara basicamente a negociación de cinc. En 1998, durante o axuste estrutural do mercado de futuros, as variedades de negociación de metais non férreos só se cancelaron cobre e aluminio, e o cinc e outras variedades foron canceladas. A medida que o prezo do cinc continuou aumentando en 2006, houbo chamadas constantes para que os futuros de cinc volvesen ao mercado. O 26 de marzo de 2007, a Bolsa de Shanghai enumerou oficialmente os futuros de cinc, transmitindo cambios rexionais na oferta e demanda no mercado de cinc chinés ao mercado internacional e participando no sistema global de prezos de cinc.
O método básico de prezos para o punto de cinc no mercado internacional é empregar o prezo do contrato de Futures de cinc como prezo de referencia e engadir o marcador correspondente como cita spot. A tendencia dos prezos dos puntos internacionais de cinc e os prezos dos futuros LME é altamente consistente, porque o prezo de cinc LME serve como estándar de prezos a longo prazo para os compradores e vendedores de metal de cinc, e o seu prezo medio mensual tamén serve como base de prezos para o comercio de puntos metálicos de cinc de cinc .
Un deles é os ciclos cara arriba e descendente dos prezos do cinc entre 1960 e 1978; O segundo é o período de oscilación entre 1979 e 2000; O terceiro é o rápido ciclos cara arriba e descendente de 2001 a 2009; O cuarto é o período de flutuación entre 2010 e 2020; O quinto é o período ascendente rápido desde 2020. Desde 2020, debido ao impacto dos prezos da enerxía europea, a capacidade de oferta de cinc diminuíu e o rápido crecemento da demanda de cinc provocou un rebote nos prezos do cinc, que continúan aumentando e superando 3500 dólares por tonelada.
En 2022, o último informe da Enquisa Xeolóxica dos Estados Unidos (USGS) demostra que os recursos globais de cinc probados son de 1.900 millóns de toneladas e as reservas globais de mineral de cinc son 210 millóns de toneladas metálicas. Australia ten as reservas de mineral de cinc máis abundantes, con 66 millóns de toneladas, representando o 31,4% das reservas totais globais. As reservas de mineral de cinc de China son segundo só en Australia, con 31 millóns de toneladas, representando o 14,8% do total global. Outros países con grandes reservas de mineral de cinc inclúen Rusia (10,5%), Perú (8,1%), México (5,7%), India (4,6%) e outros países, mentres que as reservas totais de mineral de cinc doutros países representan o 25%dos as reservas totais globais.
En primeiro lugar, a produción histórica de cinc continuou aumentando, cun lixeiro descenso na última década. Espérase que a produción se recupere gradualmente no futuro.
A produción global de mineral de cinc aumentou continuamente durante máis de 100 anos, alcanzando o seu pico en 2012 cunha produción anual de 13,5 millóns de toneladas metálicas de concentrado de cinc. Nos anos seguintes, houbo un certo declive, ata 2019, cando se retomou o crecemento. Non obstante, o brote de COVID-19 en 2020 fixo que a produción mundial da mina de cinc de novo, coa produción anual diminuíse en 700.000 toneladas, un 5,51% interanual, obtendo un axustado subministro global de cinc e un aumento continuo dos prezos. Coa flexibilización da epidemia, a produción de cinc volveu gradualmente ao nivel de 13 millóns de toneladas. A análise suxire que coa recuperación da economía mundial e a promoción da demanda do mercado, a produción de cinc seguirá crecendo no futuro.
O segundo é que os países con maior produción mundial de cinc son China, Perú e Australia.
Segundo datos da Oficina dos Estados Unidos da Enquisa Xeolóxica (USGS), a produción global de mineral de cinc alcanzou os 13 millóns de toneladas en 2022, con China a maior produción de 4,2 millóns de toneladas metálicas, representando o 32,3% da produción total global. Outros países con alta produción de mineral de cinc inclúen Perú (10,8%), Australia (10,0%), India (6,4%), Estados Unidos (5,9%), México (5,7%) e outros países. A produción total de minas de cinc noutros países representa o 28,9% do total global.
En terceiro lugar, os cinco primeiros produtores mundiais de cinc representan aproximadamente 1/4 de produción global e as súas estratexias de produción teñen un certo impacto nos prezos de cinc.
En 2021, a produción anual total dos cinco primeiros produtores mundiais de cinc foi de aproximadamente 3,14 millóns de toneladas, representando aproximadamente 1/4 de produción global de cinc. O valor da produción de cinc superou os 9.400 millóns de dólares estadounidenses, dos cales Glencore Plc produciu preto de 1,16 millóns de toneladas de cinc, Hindustan Zinc Ltd produciu preto de 790000 toneladas de cinc, Teck Resources Ltd produciu 6100 toneladas de cinc, Zijin Mining produciu preto de 310000 toneladas de Zinc, e Boliden AB produciu preto de 270000 toneladas de cinc. Os grandes produtores de cinc xeralmente inflúen nos prezos do cinc a través dunha estratexia de "reducir a produción e manter os prezos", que implica pechar minas e controlar a produción para lograr o obxectivo de reducir a produción e manter os prezos do cinc. En outubro de 2015, Glencore anunciou unha redución da produción total de cinc, equivalente ao 4% da produción global e os prezos do cinc aumentaron máis do 7% o mesmo día.
En primeiro lugar, o consumo global de cinc está concentrado nas rexións de Asia Pacífico e Europa e América.
En 2021, o consumo global de cinc refinado foi de 14.0954 millóns de toneladas, co consumo de cinc concentrado nas rexións de Asia Pacífico e Europa e América, con China que supón a maior proporción de consumo de cinc, representando o 48%. Estados Unidos e India clasificáronse segundo e terceiro, representando o 6% e o 5% respectivamente. Outros países importantes dos consumidores inclúen países desenvolvidos como Corea do Sur, Xapón, Bélxica e Alemaña.
O segundo é que a estrutura de consumo do cinc divídese en consumo inicial e consumo terminal. O consumo inicial é principalmente en placa de cinc, mentres que o consumo terminal é principalmente infraestrutura. Os cambios na demanda ao final dos consumidores afectarán o prezo do cinc.
A estrutura de consumo do cinc pódese dividir en consumo inicial e consumo terminal. O consumo inicial de cinc está centrado principalmente en aplicacións galvanizadas, representando o 64%. O consumo terminal de cinc refírese ao reprocesamento e á aplicación dos produtos iniciais do cinc na cadea industrial descendente. No consumo terminal de cinc, os sectores da infraestrutura e da construción representan a maior proporción, no 33% e un 23% respectivamente. O rendemento do consumidor de cinc transmitirase desde o campo de consumo de terminal ao campo de consumo inicial e afectará a oferta e a demanda de cinc e o seu prezo. Por exemplo, cando o desempeño das principais industrias de consumo final de cinc como inmobles e automóbiles é débil, o volume de orde de consumo inicial como a chapa de cinc e as aliaxes de cinc diminuirá, provocando que a oferta de cinc supere a demanda, levando ao final un descenso dos prezos do cinc.
Como maior comerciante de cinc do mundo, Glencore controla a circulación de cinc refinado no mercado con tres vantaxes. En primeiro lugar, a capacidade de organizar de forma rápida e eficiente mercadorías directamente ao mercado de cinc descendente; O segundo é a forte capacidade de asignar recursos de cinc; O terceiro é a profunda visión do mercado de cinc. Como maior produtor de cinc do mundo, Glencore produciu 940000 toneladas de cinc en 2022, cunha cota de mercado global do 7,2%; O volume comercial de cinc é de 2,4 millóns de toneladas, cunha cota de mercado global do 18,4%. O volume de produción e comercio de cinc é o máis importante do mundo. A propia produción mundial de Glencore é o fundamento da súa enorme influencia nos prezos do cinc, e o volume comercial número un amplifica aínda máis esta influencia.
En primeiro lugar, o intercambio de cinc de Shanghai xogou un papel positivo na creación dun sistema doméstico de prezos de cinc, pero a súa influencia nos dereitos de prezos de cinc aínda é inferior á de LME.
Os futuros de cinc lanzados pola Bolsa de Shanghai xogaron un papel positivo na transparencia da oferta e a demanda, métodos de prezos, discurso de prezos e mecanismos de transmisión de prezos domésticos e estranxeiros do mercado doméstico de cinc. Baixo a complexa estrutura do mercado do mercado de cinc de China, o intercambio de cinc de Shanghai axudou a establecer un sistema de prezos de mercado aberto, xusto, xusto e autoritario de cinc. O mercado doméstico de futuros de cinc xa posuía unha certa escala e influencia, e coa mellora dos mecanismos do mercado e o aumento da escala de negociación, a súa posición no mercado global tamén está aumentando. En 2022, o volume de negociación de futuros de cinc de Shanghai mantívose estable e aumentou lixeiramente. Segundo datos da Bolsa de Shanghai, a finais de novembro de 2022, o volume de negociación de futuros de Zinc Shanghai en 2022 foi de 63906157 transaccións, un aumento do 0,64% interanual, cun volume de negociación media de 5809650 transaccións ; En 2022, o volume de negociación de futuros de cinc de Shanghai alcanzou os 7932.1 millóns de yuans, un aumento do 11,1% interanual, cun volume de negociación media mensual de 4836,7 millóns de yuanes. Non obstante, o poder de prezos do cinc global aínda está dominado por LME, e o mercado doméstico de futuros de cinc segue sendo un mercado rexional en posición subordinada.
En segundo lugar, o prezo puntual do cinc en China evolucionou desde as citas do fabricante ata as citas de plataformas en liña, principalmente en función dos prezos do LME.
Antes do 2000, non había ningunha plataforma de prezos de mercado de zinc en China e o prezo de mercado spot formouse basicamente en función da cita do fabricante. Por exemplo, no delta do río Pearl, o prezo foi principalmente establecido por Zhongjin Lingnan, mentres que no delta do río Yangtze, o prezo foi principalmente establecido por Zhuzhou Smelter e Huludao. O mecanismo de prezos inadecuado tivo un impacto significativo nas operacións diarias de empresas río arriba e descendentes na cadea da industria do cinc. En 2000, a rede de metais non férreos de Shanghai (SMM) estableceu a súa rede e a súa cotización da plataforma converteuse nunha referencia para que moitas empresas domésticas poidan o prezo do cinc. Na actualidade, as citas principais no mercado doméstico inclúen as citas da rede empresarial Nan Chu e a rede de metal de Shanghai, pero as citas de plataformas en liña refírense principalmente aos prezos LME.
En primeiro lugar, a cantidade total de recursos de cinc en China ocupa o segundo posto no mundo, pero a calidade media é baixa e a extracción de recursos é difícil.
China ten abundantes reservas de recursos de mineral de cinc, segundo o segundo posto no mundo despois de Australia. Os recursos de mineral de cinc domésticos concéntranse principalmente en áreas como Yunnan (24%), Mongolia interior (20%), Gansu (11%) e Xinjiang (8%). Non obstante, o grao de depósitos de mineral de cinc en China é xeralmente baixo, con moitas pequenas minas e poucas minas grandes, así como moitas minas fracas e ricas. A extracción de recursos é difícil e os custos de transporte son elevados.
En segundo lugar, a produción de mineral de cinc de China ocupa o primeiro posto no mundo e a influencia dos produtores domésticos de cinc superior está aumentando.
A produción de cinc de China seguiu sendo a máis grande do mundo durante moitos anos consecutivos. Nos últimos anos, a través de diversos medios como a industria inter, as fusións e adquisicións de augas arriba e descendentes, e a integración de activos, China formou gradualmente un grupo de empresas de cinc con influencia global, con tres empresas clasificadas entre os dez primeiros produtores mundiais de mineral de cinc. Zijin Mining é a maior empresa de produción de concentración de cinc en China, con clasificación de escala de produción de mineral de cinc entre os cinco primeiros mundiais. En 2022, a produción de cinc foi de 402000 toneladas, representando o 9,6% da produción doméstica total. Os recursos de Minmetals ocupa o sexto nivel mundial, cunha produción de cinc de 225000 toneladas en 2022, representando o 5,3% da produción doméstica total. Zhongjin Lingnan ocupa o noveno a nivel mundial, cunha produción de cinc de 193000 toneladas en 2022, representando o 4,6% da produción doméstica total. Outros produtores de cinc a gran escala inclúen Chihong Zinc Germanium, Zinc Industry Co., Ltd., Baiyin Metals non férreos, etc.
En terceiro lugar, China é o maior consumidor de cinc, con consumo concentrado no campo da galvanización e infraestrutura inmobiliaria descendente.
En 2021, o consumo de cinc de China foi de 6,76 millóns de toneladas, o que o converteu no maior consumidor de cinc do mundo. A chapa de cinc supón a maior proporción de consumo de cinc en China, representando aproximadamente o 60% do consumo de cinc; A continuación móstranse a aleación de cinc e o óxido de cinc, que representan o 15% e o 12% respectivamente. As principais áreas de aplicación de galvanización son a infraestrutura e os inmobles. Debido á absoluta vantaxe de China no consumo de cinc, a prosperidade das infraestruturas e os sectores inmobiliarios terá un impacto significativo na oferta, demanda e prezo global do cinc.
A dependencia externa de China do cinc é relativamente alta e mostra unha tendencia ascendente clara, sendo as principais fontes de importación de Australia e Perú. Desde 2016, o volume de importación de concentrado de cinc en China foi aumentando ano a ano, e agora converteuse no maior importador de mineral de cinc do mundo. En 2020, a dependencia da importación do concentrado de cinc superou o 40%. Desde a perspectiva do país por país, o país con maior exportación de concentrado de cinc a China en 2021 foi Australia, con 1,07 millóns de toneladas físicas ao longo do ano, representando o 29,5% da importación total de concentrado de cinc; En segundo lugar, o Perú exporta 780000 toneladas físicas a China, representando o 21,6% da importación total de China de concentrado de cinc. A alta dependencia das importacións de mineral de cinc e a concentración relativa das rexións de importación significan que a estabilidade do subministro de cinc refinado pode verse afectado polo fins de subministración e transporte, que tamén é unha das razóns polas que China está en desvantaxe no comercio internacional de cinc e Só pode aceptar pasivamente os prezos do mercado global.
Este artigo foi publicado orixinalmente na primeira edición de China Mining Daily o 15 de maio
Tempo de publicación: setembro de 08-2023
